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《财务管理》第一次作业 课程名称：《财务管理》 课程代码： 学号： 姓名： 成绩： 一、单项选择题 1、在不存在通货膨胀的情况下，可以视为纯利率的是（C ）。 A.公司债券的利率 B.短期贷款的利率 C.国库劵的利率 D.社会平均资金利润率 2、下列关于财务管理的目标中，即反映了资产保值增值的要求，又克服了企业管理上的片面性和短期行为的是（D ）。 A.企业利润最大化 B.每股利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3、如果一个投资组合包括市场全部股票，则投资者（D ）。 A.不承担市场风险，但承担公司特别风险 B.既承担市场风险，也承担公司特别风险 C.不承担市场风险，也不承担公司特别风险 D.只承担市场风险，不承担公司特别风险 4、市场上国库券利率为4%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为12%，则风险报酬率为6%。（ B ） A正确 B 错误 12%-4%=8% 5、根据资本资产定价模型，一项投资组合的风险收益率与（B ）没有关系。 A.组合中个别品种的β系数 B.国库券利率 C.组合的加权平均的β系数 D.投资者的投资金额 6、某投资者准备购入一种股票，预计五年后出售可得1000元/股，每股每年可在年末获得现金股利50元，预期报酬率为10%，则该股票的价值是（ C）元。 1000*(P/F,10%,5)+50*(P/A,10%,5)=1000*0.6209+50*3.7908=810.44 A.1000 B.800 C.810.4 D.620. 9 7、有一两年前发行的国债，6年期，面值1000元，发行价1100元，票面利率6%，单利计息，到期一次还本付息，现在市场价格1250元，如果现在购入并持有到期，则持有期年均收益率为（C ）。 A.5.72% B.6% C.2.13% D.1.98% 8、有一两年前发行的国债，5年期，面值1000元，发行价1100元，票面利率6%，复利计息，到期一次还本付息，现在市场价格1250元，如果现在购入并持有到期，则持有期年均收益率为（ A）。用内插法。 A.2.30% B.1.32% C.3.47% D.2% 设持有期收益率为r,则1250=1000（F/P，6%,5）*(P/F,r,3) R=2.3% 9、在固定资产购置决策中，旧设备的变现价值与继续使用旧设备的关系为（A ）。 A.前者是后者的机会成本 B.前者是后者的付现成本 C.后者是前者的机会成本 D.后者是前者的付现成本 10、某公司正在考虑处理一台闲置设备。该设备原购入价100000元，税法规定的残值率为5％，已提折旧90000元；目前可以按5000元的价格卖出。若该公司适用的所得税税率为25％，则处置该设备产生的现金流量为（C ）。 5000+[(100000-90000)-5000]*25%=6250(元) A.5000元 B.3750元 C.6250元 D.10000元 二、多项选择题 1、在财务管理中，一般采用企业价值最大化作为企业的理财目标，这种目标存在的问题有（ B.C ）。 A.考虑了资金的时间价值 B.法人股东对股票价值的增加没有足够的兴趣 C.如果不是上市公司，其价值的评估不易做到客观和公正 D.有利于克服管理上的片面和短期行为 2、金融市场利率的构成因素有（A.B.C.D ）。 A.纯利率 B.通货膨胀补偿利率 C.流动性风险报酬率 D.违约风险报酬率 3、通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述准确的有（A.B）。 A.对债务人有利 B.对债权人不利 C.对债务人不利 D.对债权人有利 4、与股票的价值呈反方向变化的因素有（C.D ）。 A.股利年增长率 B.基期股利 C.预期报酬率 D.β系数 5、下列指标中与折现率大小无关的有（B.C.D）。 A.净现值 B.投资收益率 C.内部收益率 D.静态投资回收期 - 1 - 三、计算及综合题 1、某人打算买入A、B、C、D四种股票，投资额分别为20万元、30万元、10万元和40万元，这四种股票的β系数分别为1.8、1.5、1.2、0.8，已知股票市场预期收益率为15%，纯利率为5%，通货膨胀收益率为5%。 要求：（1）计算投资组合的β系数 投资组合的β系数=1.8*20/100+1.5*30/100+1.2*10/100+0.8*40/100=1.25 （2）如果投资者要求的收益率为15% ，判断其应该买入哪几种股票 无风险利率=5%+5%=10% 第一种股票投资收益率=10%+1.8*5%=19% 第二种股票投资收益率=10%+1.5*5%=17.5% 第三种股票投资收益率=10%+1.2*5%=16% 第四种股票投资收益率=10%+0.8*5%=14% 由于A、B、C股票的预期收益率大于该投资者的预期收益率15%，所以应该买入这三种股票 （3）如果将不能买入股票的资金改为买入收益最高的股票形成一个投资组合，试计算投资组合的预期收益率 。 三种股票的投资比例分别为60%、30%、10% 投资组合的预期收益率=19%×60%+17.5%×30%+16%×10%=18.25% 2、某企业准备投资开发一种新产品甲，现有ABC三个方案可供选择，经预测ABC三个方案的预期收益及概率如下表示： 市场状况 良好 一般 较差 概率 0.3 0.5 0.2 年预期收益（万元） A方案 40 20 5 B方案 50 20 -5 C方案 80 -20 -30 要求：（1）计算三个方案预期收益的期望值； A方案预期收益的期望值:0.3*40+0.5*20+0.2*5=23 B方案预期收益的期望值:0.3*50+0.5*20+0.2*-5=24 C方案预期收益的期望值:0.3*80+0.5*-20+0.2*-30=8 （2）计算三个方案预期收益率的标准离差； （3）如果企业管理层是风险回避者，企业应试选择哪个方案 ？ VA=12.49/23*100%=54.3% VB=19.47/24*100%=81.13% VC=47.29/8*100%=591.13% 从计算结果可以看出，A方案的风险最小，应该选择A 3、一公司持有A、B、C三种股票，有关资料如下：（1）在三种股票所占比重分别为30%、50%和20%，它们的ß系数分别为2.1、1.0和0.5. （2）这三种股票上年的股利分别为2、1和0.5元/股，预期持有A、C股票可分别获得稳定的股利，持有B股票则每年获得的股利以5%的速度逐年增长。（3）这三种股票目前的市场价格分别为15、12和5元/股（4）目前市场收益率为12%，无风险收益率为8%. 要求：（1）计算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率。 ß系数=30%*2.1+50%*1+20%*0.5=0.63+0.5+0.1=1.23 投资组合的风险收益率=1.23*(12%-8%)=4.92% （2）计算投资组合的收益率。 投资组合的收益率=8%+4.92%=12.92% - 2 - 本文来源：https://www.dywdw.cn/60390615bd1e650e52ea551810a6f524ccbfcbc1.html
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2022-12-07
